ソフトバンクグループ株式会社｜IR分析レポート
ARM×AIが生み出す
「投資帝国」の収益構造と
NAVの読み方
AI・テクノロジーへの大規模投資で世界の未来を変えようとするソフトバンクグループ。ARM上場・ビジョンファンド・AI投資拡大という複雑な収益構造をNAVで読み解きます。
STOCK DATA (2026.06.03)
8,404円
時価総額 約48兆円（証券コード:9984）
PER（株価収益率）N/A（純利益の変動が大きいため算出困難）
PBR（株価純資産倍率）2.75倍
NAV倍率約1.2倍
配当利回り0.13%
📊 バリュエーション評価
純利益5兆円・NAV40兆円と過去最高を更新。株価はNAVをやや上回るプレミアム水準。AI投資期待と巨大負債リスクが混在。
ARM時価総額（2026年6月）約69兆円SBG保有分約90%
ビジョンファンド投資約20兆円VF1＋VF2合計
有利子負債（連結純）約18.8兆円レバレッジ経営の両刃
00
ソフトバンクGとは？投資持株会社の全体像
ソフトバンクグループ（証券コード:9984）は、孫正義会長が率いる世界最大級の技術投資持株会社です。「情報革命で人類を幸せに」をビジョンに掲げ、AI・ロボット・IoT分野への大規模投資を続けています。
ソフトバンクグループは「テクノロジーの未来に投資する会社」です。傘下にはARM（半導体設計）、ビジョンファンド（テック投資）、ソフトバンク株式会社（通信）などがあります。
特に重要なのがARM（アーム）です。スマートフォンチップの90%以上で採用されているARM設計は、AIチップへの需要拡大とともに急成長。2023年のナスダック上場後、ARMの株価上昇がSBGのNAV（純資産価値）を大きく押し上げています。
🤖
AIBOUくんのポイントソフトバンクGは「株の投資会社」だと思うと理解しやすいです。持っている会社の株価が上がれば儲かり、下がれば損するという構造です。
01
ARMとビジョンファンドが収益の核心
POINT
SBGの収益を理解するには「ARM」と「ビジョンファンド」の2つが鍵。ARMはAI時代のインフラ企業として急成長、ビジョンファンドは市況の波に乗りながら回復中です。
ARM時価総額（2026年6月）約69兆円SBG保有分約90%AIチップ需要で急成長
VF投資先企業数400社超VF1＋VF2合計AI・テック企業中心
ソフトバンク㈱約10.4兆円時価総額通信インフラとして安定
🤖
AIBOUくんのポイントARMは「スマホチップの設計図を売る会社」。世界中のスマホ・AIチップにARMの技術が入っているので、AIが普及するほどARMが儲かる仕組みです。
02
決算書で見る「複雑な利益構造」とNAV
POINT
SBGの決算は「純利益」が毎年大きく変動します。これは保有株式の価値変動を「評価損益」として計上するためです。「最終利益の大きな黒字・赤字」に惑わされず、NAV（純資産価値）の変化で見ることが重要です。
| 指標 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|
| 純利益（億円） | ▲17,080 | 1,153 | +5,000 | +50,022 |
| NAV（兆円） | 約15 | 約22 | 約26 | 約40 |
| ARM株価（米ドル） | — | 約67 | 約160超 | 約403 |
🤖
AIBOUくんのポイントSBGの利益は毎年ジェットコースター。でも大切なのは「持っている資産の価値（NAV）が増えているか」。NAVが上がり続けているなら長期投資家には追い風です。
03
AI投資拡大と次の成長ストーリー
POINT
孫正義会長は「AGI（汎用人工知能）が人類の未来を変える」と確信し、AIインフラへの積極投資を宣言しています。ARM・ビジョンファンドを通じた次世代AI企業への投資が、SBGの最大の成長ストーリーです。
ARM×AI普及
→
ロイヤリティ増収
→
ARM株価上昇
→
SBGのNAV向上
🤖
AIBOUくんのポイント孫さんの「次の大きな賭け」はAGI（人間を超えるAI）。AIが普及するほどARMが稼ぎ、SBGの価値が上がるという大きな賭けです。
04
リスクと成長ドライバー
⚠️ リスク要因
巨額負債：連結純有利子負債約18.8兆円・金利上昇リスク
ARM株価変動：米国株式市場の動向にNAVが連動
円高：海外資産評価額が目減りするリスク
巨額負債：連結純有利子負債約18.8兆円・金利上昇リスク
ARM株価変動：米国株式市場の動向にNAVが連動
円高：海外資産評価額が目減りするリスク
✅ 成長ドライバー
ARM成長：AIチップ需要拡大でロイヤリティ増収
VF回復：テック相場回復でポートフォリオ価値向上
AGI投資：次世代AI企業への先行投資
ARM成長：AIチップ需要拡大でロイヤリティ増収
VF回復：テック相場回復でポートフォリオ価値向上
AGI投資：次世代AI企業への先行投資
🚀
ARM価値◎AIチップ需要でARMの成長は加速中。
🌐
投資ネットワーク◎グローバルテック投資網は唯一無二の強み。
💰
NAV価値○ARM・ソフトバンク㈱等の資産が支える。
⚠️
負債リスク△連結純有利子負債約18.8兆円は金利上昇時に財務圧迫。
